──在劳资关系上，演绎着资者更强，劳者更弱的悲惨故事。
从消极的角度看，大陆股市的市盈率已经高达５０倍，市场泡沫的破灭早已在千万股民的期待之中，人们所不能肯定的只是这个危 机何时到来。不仅如此，此项政策也可以成为中国向放松资本管制的既定长远目标迈进的一个具体步骤。
一项如此重大的政策，在高调宣布一周后便出现难产，这在中国并不多见。也能缓和人民币升值的国际压力。准许 国内个人资金进入的消息，在推高H股价格的同时，也完全有可能形成香港股市的"A股化"或高度泡沫化。根据这个计划，中国居民通过中国银行和中银国际证券公司在天津的分支机构买卖香港证券交易所公开上市交易的证券品种。八月二十日，国家外汇管理局宣布将在天津滨海新区开始试点，让中国居民个人直接投资香港证券市场。
在我看来，中 央政府不惜招致国际舆论的猜测而迅速叫停这项试验，的确是他们对"港股直通车"的利弊得失没有把握。人们普遍预期，当大量的国内资金流向香港股市时，港股的需求将迅速上升，从而对股价产生巨大的推动作用。在上个世纪20年代美国经济繁荣时，费雪也是一直在认为美国经济是如何繁荣，即使是美国经济进入1929年市场出现崩溃迹象时，他仍然在高呼，这只是市场暂时的调整，繁荣的经济不可能出现市场崩溃。
一是，中国股市有没有泡沫？是结构性泡沫还是整体性泡沫？如果有泡沫这些泡沫是如何破灭？对于这些问题已经没有多少讨论之余地了。当投资者涌入股市时，尽管当前是投资平民化的时代。亏损这2万英镑，以牛顿的当时社会地位也得是他十年的年薪。一旦这种财富观成了社会的主导价值，它不仅会摧毁持有这些观念个人之财富，也会摧毁整个社会靠个人努力创造财富的价值观念，摧毁整个社会的核心价值。
500倍-1000倍的将近63只，100倍-500倍的大约479只，58倍-100倍的接近350只。市盈率在百倍以上的股票超过三成。
进入专题： 股市 。很简单，在既定的市场规则下，市场本来就是一个各种利益关系平衡的场所，市场本来就是不同利益诉求的市场，但是当这个市场只有听到一种股市只能上涨声音而没有其他声音时，那么这个市场面临的风险有多大就可想而知了。比如，政府对上市公司、上市规模、公司上市节奏的控制。试想，当上市公司不是去努力生产好的产品，不是去认真地开辟市场创造财富，不是为消费者提供好的产品，而是如何来进行所谓的资本运作或炒作股市时，那么整个上市公司的观念都完全变化了。
正因为，不少政府职能部门不愿意对其出台的政策承担责任，也必然让国内股市这个政策市疯狂发展，其潜在风险也就越来越大。四是，尽管近两年来中国股市得到全面的发展，但并走出政策市窠臼。结果是，当1929年世界经济全面出现衰退时，由于他的言论，不仅使他信誉扫地，而且也使他一生的财富化为乌有，最后这样一个大教授潦倒终身，借债度日。三是，当前股市正在改变中国企业的经营理念与赢利模式。
市场一直在把十七大作为股市调整节点等，哪一个方面都表明，市场以政府政策作为股市发展的隐性担保。但是，就目前情况来看，任何一个政府职能部门都不愿意承担股市调整之责任。
出台的政策本来是对市场有作用或有影响的，但就是有些政府职能部门，当出台一个政策时，都会出来说，这个政策与股市无关。1720年4月20日，牛顿卖出了所持的英国南海公司股票，获利7000英镑，大概感觉到自己踏空的牛顿之后又买回南海股票，随着南海泡沫的破灭，牛顿以亏损2万英镑了局。
可以说，目前股市中的国人这样的财富观，其对己、对社会、对市场都在积累巨大的潜在风险。市盈率是什么？是股票的投资收益率？如果市盈率为100倍，那么就是说明投资收益率为1%。面对这样一个市场，市场的铁律是谁也无法抗拒的，只好让其自生自灭了。二是，当前股市正在改变整个社会的财富观念。除了听到这样的股市仍然还有上涨的空间，这样的股市还有多少因素会导致指数上涨之外，整个市场对股市有没有泡沫并不关心了，也不说这个股市存在不存在泡沫了二是既然股市的发展到了如此疯狂之地步，就如一个吸毒上了瘾的人一样，要想他不吸毒是不可能了。
试想，当上市公司不是去努力生产好的产品，不是去认真地开辟市场创造财富，不是为消费者提供好的产品，而是如何来进行所谓的资本运作或炒作股市时，那么整个上市公司的观念都完全变化了。既然国内股市是政策市，那么市场出现了异常，出现泡沫自然是通过好的政策来调整。
一旦这种财富观成了社会的主导价值，它不仅会摧毁持有这些观念个人之财富，也会摧毁整个社会靠个人努力创造财富的价值观念，摧毁整个社会的核心价值。如果我们的企业不是努力生产与经营，而且是如何在股市中运作，那么我们市场的潜在风险也就在逐渐地增大与积累。
别看今年上半年，国内上年公司的半年报纷纷捷报频传，但是很大部分都是由于股市价格上涨的结果。一旦市场的泡沫破灭，上市公司的所有问题都会暴露出来。
因此，这样一个投资收益率水平，除非获得股票的交易收益，否则是没有投资者愿意进入这样的市场的。进入专题： 股市 。还有，欧文费雪，应该算是美国历史最伟大的经济学家之一，他31岁就成了美国耶鲁大学教授。总之，从上述几个方面可以看到，股市出现一些现象正在摧毁股市上的核心价值，正在摧毁股市的基本文化，一旦这些观念成为主流，国内股市的系统性风险一定会越积越大，而且这些观念正在改变着中国的股市文化，改变着中国股市得以发展的基础。
是一年期存款利率的四分之一。按照广义的参股概念，业内人士测算目前上市公司交叉持股的比例甚至可以达到60%－75%，这就意味着中国股市进入了一个股权结构复杂微妙的阶段。
一般来说，在我们所接受的现代及传统教育中，财富获得、财富增长无不是个人一点一点的劳动努力，一点一点的积累结果。出台的政策本来是对市场有作用或有影响的，但就是有些政府职能部门，当出台一个政策时，都会出来说，这个政策与股市无关。
但是，面对这样的一个市场，现在居然很少人来讨论中国股市是否存在泡沫了。市盈率在百倍以上的股票超过三成。
亏损这2万英镑，以牛顿的当时社会地位也得是他十年的年薪。由于股市价格快速上涨，目前不少上市公司大非或小非的解禁，并非是要防止他们提前进入市场，而是要出台政策逼它们进入市场，否则这些上市公司都不愿意把自己手上的股票进入市场交易。1720年4月20日，牛顿卖出了所持的英国南海公司股票，获利7000英镑，大概感觉到自己踏空的牛顿之后又买回南海股票，随着南海泡沫的破灭，牛顿以亏损2万英镑了局。面对这样一个市场，市场的铁律是谁也无法抗拒的，只好让其自生自灭了。
二是，当前股市正在改变整个社会的财富观念。当投资者涌入股市时，尽管当前是投资平民化的时代。
除了听到这样的股市仍然还有上涨的空间，这样的股市还有多少因素会导致指数上涨之外，整个市场对股市有没有泡沫并不关心了，也不说这个股市存在不存在泡沫了。当股市的指数快速上涨，上涨得投资者胆战心跳时，尽管有管理层仍然在说国内股市有发展之空间。
三是，当前股市正在改变中国企业的经营理念与赢利模式。据中信证券的不完全统计，当前持股市值在1亿元以上的上市公司达到179家，5亿元以上的达76家，10亿元以上的达37家。
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